A borzalmasan sikerült első negyedév után lassan a másodikat is elengedhetjük
Az ipari termelés mellett a kiskereskedelmi forgalom is érdemben visszaesett idén májusban áprilishoz képest, ami rontja annak az esélyeit, hogy a második negyedévben érdemben nőjön a magyar gazdaság teljesítménye. Bár a júniusi adatokat még nem ismerjük, a májusiak alapján nem valószínű, hogy ebben a negyedévben valósul majd meg a várva várt repülőrajt.
A magyar kormány tavaly ősszel fantasztikus, 3-6 százalékos gazdasági növekedést vetített előre a 2025-ös évre. Az első negyedévben ehhez képest az elemzőket is meglepve éves alapon 0,4 százalékkal, az előző negyedévhez képest pedig 0,2 százalékkal zsugorodott a magyar GDP.
Az első negyedéves adat megjelenése után Szijjártó Péter azt mondta: csak hónapok választanak el minket attól, hogy a magyar GDP ugrásszerűen nőjön. Nagy Márton szerint rövid távon a fogyasztás növekedése, hosszú távon viszont a beruházások segítik majd a magyar gazdaság növekedését.
A szörnyen sikerült első negyedév után egy pillanatra fellélegezhettünk, mert az április szokatlanul jól sikerült, márciushoz képest ugyanis a kiskereskedelmi forgalom 2 százalékponttal, az ipari termelés pedig 1,4 százalékponttal növekedett. Ez alapján a második negyedév akár sikerülhetett volna jól, azonban májusban ismét mindkét adat gyenge lett: a kiskereskedelmi forgalom 1,3 százalékponttal, az ipari termelés pedig 1,2 százalékponttal zsugorodott az előző hónaphoz képest.
A Nemzetgazdasági Minisztérium a kiábrándító májusi kiskereskedelmi adatot a tavaszi ünnepek, így a húsvét és a pünkösd hatásával magyarázta, illetve közleményében arról írt, hogy az éves alapú bővülés pozitív tendenciát mutat. Szerintük a kormány a pozitív trend fenntartásán dolgozik, és ezt szolgálják a családpolitikai intézkedéseik is.
Virovácz Péter, az ING elemzője szerint „ahogy az ipar esetében elmondható volt, úgy sajnos a kiskereskedelem esetében is igaz lett újra: egy havi jóság után kiábrándító adatok érkeztek. 2025 májusában ugyanis a magyar kiskereskedelmi forgalom volumene minden várakozást alulmúló teljesítményt nyújtott. Havi alapon 1,3 százalékos volt az ágazat visszaesése, ami év/év indexre lefordítva mindösszesen 2,1 százalékos növekményt jelent.
A mai kiskereskedelmi adat az ipari teljesítménnyel együtt a gazdaságról alkotott összképet mindenképpen negatív irányba befolyásolja, hiszen
úgy tűnik, hogy a jó rajt a második negyedévben csak egy egyszeri megugrás volt, és mindkét fontos szegmensben már májusra megérkezett a negatív korrekció. Ettől még továbbra sem gondoljuk, hogy a magyar gazdaság a második negyedévben is negatív növekedést mutatna fel, tehát a technikai recesszió esélyét továbbra is inkább elvetjük. De kétségtelen, hogy az április–júniusi időszak sem tűnik az eddigi adatok alapján erősnek.„
Vagyis az elemző szerint a második negyedévben már pozitív lehet a GDP változása, de csak kis mértékű növekedés várható. Virovácz szerint ”ha a hosszabb távú trendet nézzük, akkor továbbra is igaz az, hogy két lépés előre, egy hátra alapon, fűrészfogazással ugyan, de trendszerűen bővül a kiskereskedelmi forgalom volumene. Ez a növekedési pálya azonban egyáltalán nem nevezhető zökkenőmentesnek. Továbbra is nagy a volatilitás, amelyet vélhetően elsősorban az egyedi hatások mozgatnak, úgymint az állampapír-kifizetések, a vállalati bónuszok vagy éppen az extrém naptárhatások. Ennek megfelelően, ha megnézzük a fixbázisú index alakulását, akkor azt látjuk, hogy az áprilisi nagy megpattanás után jött a korrekció, amivel a 2021. évi havi átlaghoz képest azért még mindig 1,7 százalékos a bővülés. A második negyedév eddigi adatai alapján pedig ez még mindig jobb adat, mint az első negyedév, tehát a fogyasztás részéről továbbra is pozitív GDP-hozzájárulásra számíthatunk.„
A második negyedéves GDP-adatot július végén közli majd a KSH, addig csak az egyes részterületek adatai alapján következtethetünk a gazdaság teljesítményére. Az ipari termelés és a kiskereskedelmi forgalom a legfontosabb mutatók közé tartozik.
A magyar kormány az idei költségvetést még 3,4 százalékos gazdasági növekedéssel számolva írta, majd ezt később 2,5 százalékos várakozásra rontották. Elemzők szerint ugyanakkor az 1 százalékos növekedés sem lesz meg.
Arról, hogy miért alakul a vártnál rosszabbul a magyar gazdaság teljesítménye, legutóbb itt beszélgettünk:
