Nagyot zuhant az aranyárfolyam, de hosszabb távon marad a káosz, ami eddig repítette

Az arany és az ezüst árfolyama kedden az elmúlt 12 év legnagyobb zuhanását produkálta. Az arany azonnali (spot) árfolyama több mint 6, az ezüsté pedig csaknem 9 százalékkal esett.

• Az aranybányász cégek részvényei is drasztikusan zuhantak: a legnagyobb kitermelők, a Barrick Mining, a Newmont és az Agnico Eagle Mines részvényárfolyamai egyaránt több mint 8 százalékkal csökkentek kedd reggel.

Számokban: 2023 és 2025 között az arany megduplázta árfolyamát, a jegyzés az 1900–2000 dollár körüli szintről bőven 4000 dollár fölé emelkedett. A keddi zuhanás előtt az árfolyam megközelítette a 4400 dolláros szintet, innen 4000-re esett, szerda délután 4050 és 4100 dollár között hullámzott.

• Az ezüst árfolyama 2023 és 2025 októbere között még az aranyénál is többet erősödött, 19-20 dollárról múlt hét péntekig 54 dollárra nőtt, majd kedden 48 dollár körülre csökkent.

Felülnézet: az arany (és vele együtt az ezüst) drágulásához több folyamat is hozzájárult az elmúlt két évben.

• A jegybankok sok aranyat vettek ebben az időszakban, miközben a háborúk, a kereskedelmi feszültségek és gazdasági bizonytalanság is erősítették a keresletet több befektetői csoportban is, mivel az arany hagyományosan biztonságos eszköznek számít más befektetésekhez képest – írta Bukovszki András, a CIB Bank elemzője a G7-en.

Igen, de: a keddi zuhanást az okozhatta, hogy csökkentek azok a félelmek, amik miatt a nemesfémek menekülőeszközként népszerűek voltak: az amerikai költségvetéssel és monetáris politikával kapcsolatos kétségek miatt sok pénz kötött ki nemesfémekben, viszont az elmúlt napokban ezek a félelmek enyhültek.

• Az is a nemesfémek árfolyamának gyengülését okozta, hogy Donald Trump erre utaló nyilatkozatát követően nőtt annak az esélye, hogy enyhülnek az USA és Kína közti kereskedelmi feszültségek. Az ezüst esetében az elemzések megemlítik még, hogy az ipari kereslet (elektronika, napelemek) csökkenése is hozzájárult az árfolyam eséséhez.

Mi várható? A Bloombergnek nyilatkozó elemzők szerint az arany árfolyamát hosszú távon hajtó tényezők – például a jegybankok vásárlásai – továbbra is fennállnak, így az árfolyam várhatóan a következő hónapokban ismét emelkedni fog. Helen Amos, a BMO Capital Markets elemzőjének előrejelzése szerint jövőre az árfolyam akár a 4500 dollár körüli szintet is elérheti.

• Az arany hosszabb távú erősödése mögötti trendek nem változtak, így a zuhanás ellenére a következő hónapokban továbbra is emelkedés várható a Lombard Odier svájci privátbank szakembereinek Business Insider által idézett elemzése szerint is.